國內期市第24個品種——鉛24日亮相。無論從貼近實體經濟程度，還是從合約設計來看，鉛期貨和既有品種相比都具有新意。作為首個上市交易的“大”合約品種，鉛期貨的探索意義令人關注。

　　和其它品種一樣，鉛期貨使實體產業有了規避風險工具。而交易規則更加貼近實體經濟發展需要，是鉛期貨的新意之一。例如，將產業政策中有關“企業生產規模條件”和“生產工藝要求”規定作為冶煉企業申請交割品牌注冊的條件，促進鉛行業產業升級和技術進步；簡化和放寬一般月份套期保值頭寸審批程序與條件，提高套期保值審批效率；對期貨公司超倉不再強行平倉，而是采取更為貼近市場需求的限制同方向開倉等。

　　新意還在于，鉛期貨每手25噸的“大”合約設計，有利于抑制投機。按23日公布的掛盤價每噸18350元、11%的保證金水平估算，每手保證金超過5萬元。鑒于投資者一般都不會滿倉操作，按3成計算，參與鉛期貨交易的投資者手中怎么也得有16萬元以上的資金。這一門檻對于普通投資者來說是較高的，但不會對鉛期貨市場流動性產生過度影響。

　　不僅如此，大合約設計使得鉛期貨在期市更好地服務國民經濟發展方面作出了可貴的嘗試。業內預期，繼鉛期貨之后，剛剛獲批的焦炭期貨合約初步設計為每手100噸，期市將步入大合約時代。這無疑有利于抑制市場投機、吸收過剩資金。

　　當前宏觀經濟運行的一大挑戰是通脹壓力。防通脹需要抑制過度投機，有效吸收過剩流動性。中期協數據顯示，中國期市規模快速擴大，去年共成交合約31億手，成交金額309萬億元，同比分別增長45%和137%，完全有條件成為吸收過剩流動性不可或缺的市場。今年前兩個月期市成交量同比減少約三成，但更能反映資金規模的成交額同比增加38.44%。今年期市資金規模超過去年的可能性較大。

　　當然，在鉛期貨正式交易后，其價格運行、交割規則會有什么新特點，市場反映如何以及與實體經濟吻合度到底有多高，都需進一步關注。而期市的發展有一個從量變到質變的過程，需在堅持風控原則前提下進行探索。結合當前形勢，一是可以增加品種數量，形成更加貼近實體經濟的期貨品種體系；二是可以加大具體品種合約價值，有效抑制過度投機炒作，更大限度地把參與現貨市場甚至電子盤交易的投機熱錢利用起來，通過科學調控期市流動性，為管理通脹預期和推動國民經濟健康發展作出獨特貢獻。