周一(11月20日)亞市早盤，歐元兌主要貨幣全線重挫，有關德國總理默克爾組建聯合政府談判失敗的報道成為引爆歐元跌勢的“導火索”。此外，該消息還引發市場避險情緒升溫，美債和日元這兩大避險資產聯袂上揚。
　　
　　據彭博報道，德國總理默克爾(Angela Merkel)達成四黨聯合執政協議的努力失敗，使得這位歐洲在位時間最長的領導人的未來受到質疑，并可能令世界第四大經濟體——德國面臨新的選舉。默克爾一直享有“歐洲女王”的聲譽。
　　
　　據報道，在周日午夜前結束的長達12小時的談判會議結束后，自由民主黨(Free Democratic Party)退出了會談，稱與綠黨的分歧太大，無法彌合。
　　
　　在過去四周的時間里，默克爾一直試圖爭取讓這兩個較小的政黨進入其第四個任期的執政聯盟之中。
　　
　　自由民主黨領袖Christian Lindner在柏林接受記者采訪時說：“與其糟糕的執政，還不如不執政。”
　　
　　Lindner說，沒有安排進一步的聯合談判。
　　
　　德國總理默克爾隨后發表評論稱，她已竭盡全力去組建四黨執政聯盟，對自民黨退出組閣談判的決定感到遺憾。
　　
　　她并強調，將竭盡所能幫助德國度過艱難的數周時間。
　　
　　受德國組閣談判失敗的消息影響，市場避險情緒也出現升溫。美國國債期貨小升，日元上漲。
　　
　　美國10年期國債期貨在現貨開盤前一度上漲9個點。歐元/日元下挫0.5%至131.45，連續第四日下滑。
　　
　　歐元/美元最新下挫0.4%，報1.1746。稍早一度重挫至1.1720。
　　
　　彭博援引亞洲的一位外匯交易員報道稱，歐元/美元下跌，因為亞洲外資金賣出即期，對德國總理默克爾組建聯合政府談判失敗做出反應。
　　
　　正如MINT Partners策略師Bill Blain此前所指出的那樣，德國人不習慣多次選舉——明年年初的第二次投票將對默克爾本人造成巨大的負面影響——如果聯合政府看起來要崩潰，她甚至可能不得不下臺。這可能引發巨大沖擊。
　　
　　Blain表示，因此，歐洲外圍市場，尤其是希臘和意大利的前景可能會惡化，隨著“德國問題”的嚴重程度越來越清晰，我們很可能在未來幾天看到歐元和歐洲股市的一些泡沫被擠出。
　　
　　Blain稱，他對于德國最糟糕的情景假設就是明年初進行第二輪選舉，而最好的情景假設也好不到那里去，即默克爾試圖組建新的執政聯盟。