周四（10月25日）美市盤中，金融市場迎來歐洲央行利率決議以及一連串美國經濟數據的考驗。歐洲央行按兵不動，并且重申“QE或于12月底結束”。在隨后的記者會上，德拉基提到了經濟數據弱于預期，但是也談及關于風險“大致平衡”和經濟廣泛增長。決議出爐之后，歐元先揚后抑，在觸及1.1432日高之后轉而急劇下跌。與此同時，隨著美國初請、耐用品訂單以及成屋銷售等數據的公布，美元指數持續攀升，刷新日高至96.68。有分析指出，今年以來，美元在每個月最后一個交易日的之前兩天都呈現上漲走勢，表明未來數日美元前景仍然向好。
　　
　　在今天的會議上，歐洲央行管理委員會決定將主要再融資利率、邊際貸款利率、存款利率分別保持在0.00%，0.25%和-0.40%不變。管委會預計關鍵歐央行利率將維持在當前水平不變至少到2019年夏季，以在任何有必要的情況下確保通脹持續趨同于中期內低于但接近2%的水平。
　　
　　關于非常規貨幣政策措施，管委會將繼續按資產購買計劃（APP）進行150億歐元/月的購債規模，直至2018年12月底。屆時資產凈購買將結束，但將取決于未來數據。管委會打算在凈資產購買結束后的一段時間內對到期證券的本金進行再投資，并將保持必要長的時間，以維持良好的流動性狀況以及充足程度的貨幣寬松。
　　
　　歐洲央行行長德拉基在隨后的新聞發布會上指出，與保護主義、新興市場脆弱性和金融市場波動有關的不確定因素依然突出。不過歐元區增長前景的風險仍可評估為大致平衡，一些“特定行業近來的發展對短期增長前景造成影響”。
　　
　　行長德拉基在隨后的新聞發布會中承認“經濟數據弱于預期”，但是堅稱“經濟增長面臨的風險仍然大致平衡”，他還認為“潛在通脹將在中期上升，沒有理由懷疑對通脹的信心”。
　　
　　歐元/美元在德拉基說到勞動力市場正在收緊，協議工資上升令人欣慰，沒理由懷疑對通脹的信心時，刷新日高至1.1432，追平關鍵樞軸阻力位--10月9日低點1.1432。
　　
　　在英國脫歐、貿易和意大利等風險問題上，委員會沒有對意大利問題進行大討論，因為這些風險還沒大到足以改變風險平衡，德拉基對意大利問題可以達成協議有信心，并且意大利對其它國家的溢出效應在目前來看是有限的。
　　
　　然而德拉基在最后的問答環節中提及歐元區財政風險時表示，“調解意大利預算僵局不是歐央行的職責，過去五到六個月，利差已經擴大，在銀行方面能做些什么呢？或許有其他的答案，但首先想到的答案是緩和論調，不要質疑關乎存續的歐元的憲法框架。第二是降低收益率差，因此，就要出臺能夠降低收益率差的政策”，歐元/美元隨后縮窄漲幅。
　　
　　目前，由于歐洲央行和德拉基沒能消除市場的悲觀，歐元/美元持續下挫，最低1.1368，刷新8月17日以來低位。
　　
　　有分析認為，歐洲央行政策聲明和行長講話總結起來的大意是，沒有理由因為短期的經濟數據走弱而更改逐步削減寬松措施的指引。
　　
　　Dailyfx撰文指出，由于歐元區目前面臨的不只是經濟數據走弱的風險，意大利擴張性預算案僵局、英國退歐談判問題以及日益動蕩的金融市場都不利于經濟增長前景。此外盡管目前通脹歐元區通脹維持在2%附近可能是支持歐洲央行按部就班逐步退出寬松的理由，但是經濟放緩以及油價回落這一理由可能不攻自破，所以就目前的情況看歐元前景承壓。
　　
　　三菱東京日聯稱，意大利預算擔憂和意大利政府和歐洲央行之間的沖突加劇將繼續打壓歐元兌美元。
　　
　　瑞銀分析師Nerijus Maciulis稱，歐央行再次提及將于今年結束凈資產購債，但為這一措施加上了限定條件，即接下來的數據符合歐央行的中期通脹展望這一前提條件。這一條件的保留可以解讀為鴿派信息。
　　
　　在歐元為首的主要非美貨幣持續下挫之際，美元指數持續拉升，最高升至96.68；現貨黃金跌破1230，最低觸及1229.10美元/盎司。
　　
　　日內，美國公布了一連串經濟數據。美國至10月20日當周初請失業金人數為21.5萬人，高于市場預期的21.4萬，同時高于前值的21萬。
　　
　　有機構評論稱，該數據創四十五年以來新低，表明就業市場情況正在持續收緊。美國勞工部稱，南北卡羅來納地區受颶風弗洛倫斯的影響有所持續。勞動力市場繼續收緊伴隨著經濟穩健發展，很可能使美聯儲維持在12月加息的軌道上。
　　
　　與此同時公布的另一項數據顯示，美國9月耐用品訂單月率為增長0.8%，大幅好于市場預期的-1%，利多美元。
　　
　　隨后，美國還公布了9月成屋銷售數據。數據顯示，9月成屋銷售指數月率為0.5%，預期-0.1%，前值-1.8%；9月成屋銷售年率為-3.4%，預期-2.6%，前值-1.8%。
　　
　　作為未來房屋銷售的良好指標，盡管美國9月成屋簽約銷售指數年率連續9個月下滑，但其月率錄得0.5%，好于預期，仍是萎靡不振的美國樓市的一個亮點。
　　
　　對于美元前景，西太平洋銀行外匯策略師Franulovich撰文指出，目前意大利財政預算僵局似乎將會延續，民主黨若在美國中期大選得勢，總統特朗普的經濟計劃必受阻撓，在面對具有挑戰性的政治風險面前，美元近期的前景看似陰云密布。另一方面，美聯儲加息已經接近被充分計入定價，股市方面的乏力表現，也似乎使得助推美元上漲的動能消耗得所剩無幾。除此以外，受財政政策刺激的美國經濟似乎也未能按計劃發展，地區PMI數據接近見頂，房地產市場也受高企的利率侵蝕。
　　
　　北歐銀行策略師Martin Enlund分析稱，今年以來，美元在每個月最后一個交易日的之前兩天都呈現上漲走勢，這可能與美國的新稅法有關。稅法鼓勵美國公司匯回存在海外的資金。所以，如果一家公司希望在月底之前將歐元兌換成美元，那么它需要提前兩個交易日進行，這將使美元需求穩固。今年前9個月中，美元兌歐元有8個月在每月倒數第二個交易日上漲，平均漲幅為0.3%。美元兌瑞典克朗則平均上漲0.7%。
　　
　　在昨日大跌之后，美股重獲上行動能，三大股指“漲”聲響起：美市早盤，道瓊斯指數漲超400點，納斯達克指數漲超2.5%，標普500指數漲近2%。
　　
　　周三，道瓊斯指數暴跌608.01點，抹去了今年以來的所有漲幅。標準普爾500指數下跌3.1%，年內也轉為負值。納斯達克綜合指數下跌4.4%，進入調整區間。
　　
　　這些損失加劇了本月指數的急劇下跌。截至周三收盤，道指和標準普爾500指數分別在10月份下跌了7.1%和8.9%。與此同時，納斯達克指數下跌了11.7%。
　　
　　Yardeni Research總裁兼首席投資策略師Ed Yardeni表：“本月技術前景變得越來越悲觀。在昨日的暴跌之后，標準普爾500指數中交投于200日均線以上的公司比例降至37%。”
　　
　　不過，他指出，在此輪牛市期間，之前的類似下跌都構成“明顯的買入機會”。Yardeni補充道：“如果這仍然是一個牛市，正如我們所認為的那樣，那么最新的看跌技術面和10月份的低迷應該標志著最新的買入機會。”