股市投資者可能樂于看到8月份結束，但9月份可能也好不到哪里去，除非貿易局勢出現一些積極的進展。
　　
　　進入9月，市場預期美聯儲將于月中降息，擔憂全球經濟的疲弱表現將波及到美國，投資者正在觀望美國的關鍵數據是否會開始受到沖擊。
　　
　　標普500指數8月份下跌約2%，為5月份以來的最大跌幅。今年8月，人們對經濟衰退的擔憂不斷加劇，中美雙方相互加征關稅一度令市場緊張情緒重燃。
　　
　　CFRA首席市場策略師Samuel Stovall稱，“如果歷史重演，我們可能會在9月看到拋售，然后出現某種程度的投降。我們正處于我所說的回撤之中。關鍵水平位于2800。如突破這一關口，最終可能會出現急劇而迅速的衰退。”
　　
　　9月第一周將公布一些重要數據，包括周五的8月非農就業報告和周二的ISM制造業調查。汽車行業周三將公布月度汽車銷量。投資者還將關注美國和中國官員是否能像上一輪談判后預期的那樣，在9月份舉行面對面的談判。
　　
　　就股市而言，從歷史上看，9月份的損失要比8月份更慘重。Stovall說道：“如果你認為8月不好，歷史表明9月可能更糟，因為9月不僅是平均跌幅最大的月份，而且是唯一一個下跌比上漲更頻繁的月份。”
　　
　　自二戰以來，標普500指數所有月份的平均漲幅為0.69%，而9月份為平均下跌0.54%。在過去這些年中，9月份股市下跌的概率高達55%，為一年中表現最差的一個月。
　　
　　股市投資者也將密切利率，其在8月份大幅下滑。僅在一個月內，30年期美國國債就下跌了60個基點，至2%以下。被廣泛關注的兩年期美國國債收益率與10年期美國國債收益率之間的收益率曲線出現反轉，釋放出衰退信號。
　　
　　投資者將密切關注未來公布的數據如何影響債券市場，最重要的是，會對美聯儲產生什么影響。美聯儲將于9月17日和18日舉行政策會議，市場預計美聯儲將降息25個基點，而有些債券策略師則預計，如果經濟走軟或市場表現出高度的不穩定性，那么美聯儲可能會降息50個點。
　　
　　美聯儲主席鮑威爾將于美國東部時間周五下午12:30發表講話，可能為未來的貨幣政策提供一些線索。美聯儲理事鮑曼也將于周三美國東部時間下午12:30發表講話。
　　
　　“投資者將關注2019年是否會重演1990年代(一共降息75個基點)，或者貿易戰的影響是否給全球經濟造成了更大的傷害，因此導致更寬松的舉措，”BMO Capital Markets美國利率策略主管Ian Lyngen表示在一份報告中指出。
　　
　　Refinitiv的數據顯示，經濟學家預計8月份新增就業15.5萬人，低于7月份的16.4萬人。他們預計失業率將穩定在3.7%，平均時薪將增長0.3%。
　　
　　Wilmington Trust首席經濟學家Luke Tilley表示，他正在關注周四ADP民間就業報告，因為該報告包含小企業招聘的細節。ADP數據顯示，小企業就業顯示出疲態。
　　
　　“5月和6月有所下降。這是自2010年以來ADP唯一一次顯示，美國小型企業在復蘇過程中出現下滑。7月份也非常疲軟，”他說道。Tilley表示，目前還不清楚就業市場為何表現疲軟，但由于這是經濟復蘇以來首次出現疲軟，因此值得關注。
　　
　　Tilley指出，就業增長似乎正處于經濟周期的最低點。美國勞工統計局最近修訂了其就業數據，顯示2018年3月至2019年3月就業崗位減少了50.1萬個。他通過在這段時間內分散裁員來研究調整，結果顯示，這幾個月的就業增長每個月都減少了41750人。
　　
　　他說道：“這意味著2018年的就業增長從來沒有我們想象的那么強勁，經濟增長緩慢令人擔憂。另一方面，如果工資總額和國內生產總值(GDP)保持不變，那么就業增長放緩的同時，平均工資水平和生產率也高于此前的預期。”
　　
　　勞動力市場的強勁至關重要，因為它一直在推動消費，而消費約占美國經濟的三分之二。
　　
　　Tilley指出：“如果你希望經濟復蘇繼續下去，認為這將推動經濟復蘇和消費者支出，這將是一個危險信號。”
　　
　　Tilley表示，他也在關注ISM制造業調查，特別是在另一系列制造業數據Markit PMI數據顯示制造業萎縮之后。ISM指數料為51.4，略高于上月的51.2。該指數高于50表明經濟在擴張。