周二(2月11日)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在兩次半年度國(guó)會(huì)作證對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的三個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了回應(yīng)，美元小幅回落，美股盤中再創(chuàng)新高。本交易日來(lái)看，市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注鮑威爾在參議院的證詞以及新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的利率決定，將于北京時(shí)間周三09:00公布。
　　
　　針對(duì)日內(nèi)主要焦點(diǎn)，BK資產(chǎn)管理的外匯策略總經(jīng)理Kathy Lien撰文進(jìn)行簡(jiǎn)要分析，內(nèi)容如下：
　　
　　周二，多數(shù)主要貨幣兌美元匯率出現(xiàn)反彈，這在一定程度上得益于美債收益率較早前回落，以及美國(guó)股市創(chuàng)下新高。
　　
　　盡管美股收盤時(shí)從高點(diǎn)回落，但多數(shù)貨幣保持了上漲勢(shì)頭。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)半年度經(jīng)濟(jì)和貨幣政策報(bào)告是本周最重要的事件。
　　
　　從美元和道指的反應(yīng)來(lái)看，投資者喜歡他說(shuō)的話。
　　
　　鮑威爾認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，支撐家庭支出的基本面因素十分強(qiáng)勁，雖然由冠狀病毒引發(fā)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩可能會(huì)對(duì)美國(guó)產(chǎn)生一些影響，但現(xiàn)在就說(shuō)會(huì)產(chǎn)生什么影響還為時(shí)過(guò)早。美聯(lián)儲(chǔ)正在密切監(jiān)控其前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)，但就目前而言，貨幣政策仍是適當(dāng)?shù)摹?br>　　
　　在本周的聽證會(huì)上，投資者在尋找三個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題的答案：
　　
　　1、冠狀病毒將如何影響美國(guó)？
　　
　　2、回購(gòu)操作何時(shí)結(jié)束？
　　
　　3、降息是可能的嗎？
　　
　　鮑威爾主席淡化了冠狀病毒的影響。從他的言論來(lái)看，很明顯，美聯(lián)儲(chǔ)并不擔(dān)心，因?yàn)橹袊?guó)已經(jīng)采取了強(qiáng)有力的措施來(lái)遏制病毒，并提供流動(dòng)性。
　　
　　在美國(guó)的病例很少，到目前為止，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響是有限的。
　　
　　然而，我們認(rèn)為，許多在中國(guó)提供業(yè)務(wù)的工廠仍然關(guān)閉，飛往中國(guó)的航班仍然取消。不過(guò)，投資者對(duì)鮑威爾樂(lè)觀前景的反應(yīng)是，推動(dòng)股市和高風(fēng)險(xiǎn)貨幣走高。
　　
　　在回購(gòu)方面，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將繼續(xù)操作至4月份。貨幣市場(chǎng)似乎運(yùn)轉(zhuǎn)良好，如果這種情況繼續(xù)下去，它們將逐步從回購(gòu)操作轉(zhuǎn)向供應(yīng)儲(chǔ)備。
　　
　　然而，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)最近一次操作的需求(第三次超額認(rèn)購(gòu))，流動(dòng)性仍是一個(gè)問(wèn)題。
　　
　　許多人認(rèn)為這些操作類似于量化寬松，且回購(gòu)沒(méi)有設(shè)定結(jié)束日期，因此投資者認(rèn)為這為維持股市買盤亮起了綠燈。
　　
　　盡管從美聯(lián)儲(chǔ)基金期貨價(jià)格來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的可能性為30%，但鮑威爾沒(méi)有給我們多少理由相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息。
　　
　　所有這些都對(duì)包括美元在內(nèi)的美國(guó)資產(chǎn)有利，也解釋了美元/日元的彈性。鮑威爾將于周三再次在參議院作證，我們預(yù)計(jì)不會(huì)有任何意外，因?yàn)槿魏斡袃r(jià)值的交易都已經(jīng)在周二體現(xiàn)。
　　
　　英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼周二也發(fā)表了講話，但他的言論比鮑威爾謹(jǐn)慎得多。卡尼說(shuō)，冠狀病毒的經(jīng)濟(jì)影響已經(jīng)超過(guò)SARs。與此同時(shí)，英國(guó)退歐的不確定性抑制了生產(chǎn)率的增長(zhǎng)，因此可能需要一些刺激措施來(lái)恢復(fù)趨勢(shì)增長(zhǎng)。
　　
　　更具體地說(shuō)，他說(shuō)如果大選后沒(méi)有反彈，他們可能會(huì)降低利率。盡管鴿派言論和疲弱的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)，英鎊仍保持在100日均線之上，表現(xiàn)出驚人的彈性。
　　
　　第四季度的數(shù)據(jù)證實(shí)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)在第四季度停滯不前，但按年率計(jì)算，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在1.1%，而不是放緩至0.8%。此外，英國(guó)工業(yè)產(chǎn)出增幅低于預(yù)期，但由于金屬出口猛增，英國(guó)12月意外出現(xiàn)了貿(mào)易順差，不包括貴金屬在內(nèi)的出口疲軟。
　　
　　下一個(gè)重大事件將是周三的新西蘭聯(lián)儲(chǔ)利率決定。預(yù)計(jì)不會(huì)有任何變化。不過(guò)，鑒于澳洲聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)期，以及今年1月爆發(fā)的冠狀病毒疫情，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)更加謹(jǐn)慎。
　　
　　上次新西蘭聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議是在去年11月，當(dāng)時(shí)的決定引發(fā)了紐元兌美元匯率上漲400點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，聯(lián)儲(chǔ)主席奧爾言論很樂(lè)觀，他說(shuō)沒(méi)有采取行動(dòng)的緊迫性。
　　
　　上個(gè)月，新西蘭央行行長(zhǎng)助理霍克斯比說(shuō)，他們正在監(jiān)測(cè)冠狀病毒的影響，貨幣貶值有助于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。
　　
　　自上次會(huì)議以來(lái)，新西蘭樓市、制造業(yè)活動(dòng)和企業(yè)信心改善的數(shù)據(jù)并不糟糕(見(jiàn)下表)。然而，幾乎所有這些報(bào)告都是在冠狀病毒出現(xiàn)之前出爐的，我們懷疑前景已經(jīng)改變。
　　
　　新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的新?lián)鷳n可能將紐元兌美元匯率推低至4個(gè)月低點(diǎn)。類似美聯(lián)儲(chǔ)的矛盾心理將標(biāo)志著紐元在短期內(nèi)觸底。