國際金價周二亞太盤初在經歷隔夜修正性回撤后于1570美元處持穩，美股以及美元溫和反彈令投資者選擇鎖定部分上周的獲利。此外，金融大鱷索羅斯稱黃金作為避險資產地位已不復存在，也給金市帶來進一步壓力。更為值得關注的是，根據美國商品期貨交易委員會的數據顯示，由于美國經濟緩慢增長，商品供應卻普遍增加，對沖基金削減商品多倉幅度為2008年以來最高。
　　
　　據CFTC截至4月2日周報稱，18種商品期貨及期權凈多倉減少31%，規模降至46.878萬手，為2008年10月以來最大降幅。同時，18種CFTC所追蹤的商品之中，有11種為凈空倉。而當周投資者首次押注期銀下跌，且銅與糖空倉規模創最高紀錄。其中，期銅凈空倉增至3.8951萬手，為至少2006年以來最高規模，此前一周為3.0036萬手。11種農產品投機性倉位減少67%，減至10.1646萬手，減幅為2006年有記錄以來最高。 玉米多倉降幅為2010年6月以來最高，其在農產品期貨之中跌幅也是最高的。當周白銀、橡膠、玉米由牛市轉為熊市，與咖啡和小麥等原材料下跌共同預示著這類原料將供大于求。
　　
　　美國3月份就業增速放緩的狀況，或許顯示經濟復蘇過程遭遇了暫時的挫折，而這又可能更多地是受到了年初開始落實的薪酬稅稅率上調措施的影響。盡管此前的數據顯示美國的零售銷售勢頭在今年1-2月間仍然旺盛，但上周五的數據卻顯示，全美零售業在3月份共計減少了2.41萬名就業人數，裁員規模為各行業之冠。而美國聯邦政府自3月1日起開始落實的全面自動財政減支措施是否已在3月份對就業活動狀況產生了影響，目前尚不得而知。盡管業內人士已經擔心，美國企業界可能已經因為對自動財政減支所將帶來的后果感到擔心，而放緩了增聘雇員的進度。
　　
　　然而，雖然非農就業的狀況不佳，確實已使得很多人懷疑此前在冬季出現的就業大幅好轉狀況會否僅是曇花一現，但也有人卻也指出，不應該對3月的非農就業報告過度解讀。換句話說，目前尚無其他證據顯示美國經濟已經開始降溫，而無論如何，就業狀況在3月份仍是在繼續好轉，只是好轉的幅度不再有前兩個月那么大而已。導致有上述想法的原因或許就是美國過去三年間不斷下降的失業率。不過，在這個里面存在一個很大的誤區。失業率的確在過去三年里從9.8%下降到了7.6%。實際上，政府計算失業時，只將在尋找工作的人算在內。一大部分失業人員是第三類：沒工作也不找工作。這第三類人3月占到全美成年人的36.7%。當官方失業率下降時，就是因為這類人群的數字在增長。這些人中有一些人是退休或喪失勞動力，一些是在家照顧孩子，還有的已經完全放棄了找工作。官方的失業率統計中將這部分人都忽略了，把他們當做潛在勞動力。
　　
　　因此，比失業率更為有用的指標便是勞動參與率。很可惜，美國3月勞動參與率降至63.6%，為1979年5月以來的最低水平，這就表明失業率的走低并未客觀反映勞動市場的真正頹勢。同樣，在過去三年里，美聯儲都是先在年初計劃削減寬松政策，但隨后都因為經濟增速不及預期反而加碼寬松。為避免重蹈覆轍，預計美聯儲此番可能會在今年整個夏季維持其每月850億美元的資產購買規模。也就是說，黃金很可能在今年的6、7月份迎來拐點，而在時間周期上也與月線級別的調整時間（總共要經歷21個月）幾乎吻合。另外，持續的量化寬松對美國債券市場和股市都起到了重大的支撐作用。一旦美聯儲將流動性從市場抽離，那么自由市場將再次左右債券收益率和股價，這對于美國的金融市場是極其危險的，美聯儲知道這樣做帶來的高風險。
　　
　　從基本面來看，盡管美聯儲官員們一直都在討論退出QE的戰略，但我們尚未看到任何美聯儲將終止QE的跡象。即便美聯儲可能會在未來降低每月資產購買規模，但下降的幅度將會很小，相對于現在850億美元每月的購買規模來說是微不足道的，故對于金價的影響也是有限的。綜上所述，對沖基金撤離金市僅是暫時之舉，甚至不排除有忽悠“小散”的嫌疑。有統計數據層，過去20年里，白銀期貨空頭的規模只有五次像現在這樣高。五次之中，有四次在空倉大增以后銀價反彈。唯一下跌的那次（2000年11月）其空倉規模是逐步而穩定的上升，與空倉像現在這樣急劇般增長是截然相反的。
　　
　　黃金周K線圖顯示，金價自2008年10月份700美元/盎司筑底以來，延續漲勢至2012年初，期間曾創下1920美元/盎司的歷史高位。金價于2012年4月份跌破上升趨勢，就此后金價開始整固，且逐步形成了上升旗形。市場修正一般有兩種情況，其一就是價格暫時下跌；其二就是價格長時間高位整理且消化漲勢，而黃金明顯屬于后者。黃金處于上升旗形當中，等待市場勢力由空頭再次轉向多頭。金價在該旗形區間的下限支撐位在1560美元，如果該位置有效守住，預計后市將重新有望測試1770美元的壓力位。當然，一旦金價徘徊該價格下方長達數周，黃金熊市將至恐將很難避免。
　　
　　國際現貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1563--1565美元區間做多，有效跌破1560美元止損，1578--1580美元區間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1585--1587元區間做空，有效突破1590美元止損，1570--1572美元區間止盈。