現貨黃金昨日收盤價1251.03元/盎司，盤中最高1260.19美元/盎司，最低1233.42美元/盎司；現貨白銀昨日收盤價19.28元/盎司，盤中最高19.50美元/盎司，最低18.99美元/盎司。
　　
　　中國經濟目前已壯大到令全球金融市場不得不重點關注，來看看近日的中國經濟數據：中國國家統計局周二公布的中國6月消費者價格指數（CPI）同比上漲2.7%，為4個月內最大漲幅，預期漲2.5%，前值上漲2.1%；中國6月生產者價格指數（PPI）同比下降2.7%，預期降2.6%，前值下降2.9%。
　　
　　通脹數據符合預期。分析人士指出：6月中國CPI的增長主要是因為食品成本的激增，由于食品價格的壓力回升，對于中國央行來講，放松貨幣政策更加困難，尤其是削減利率，這也降低了今年中國央行削減利率的可能性，而至今年底，由于預期需求不會太強勁，所以通脹壓力將有所緩解。
　　
　　PPI這塊繼續下滑比較大，整個企業這塊需求面比較弱，單就企業層面看，還是有一點陷入通縮的擔憂。從國外看，歐洲PPI環比都在大幅收窄，中國還下跌那么大，說明中國經濟下行壓力比較大。PPI自去年3月跌入負值以來，已連續16個月同比下跌，PPI的持續低迷正是實體經濟，尤其是工業需求不足、產能過剩的表現。在財政政策、貨幣政策都不會放松的情況，預計未來相當一段時間內，PPI都將處于疲弱水平。
　　
　　今天中國海關公布的6月出口同比下降3.1%，進口減少0.7%,當月貿易順差271.3億美元；其中出口為17個月以來首次負增長。數據遠低于市場預期，整個出口情況比較差，外需疲軟，經濟下行壓力很大。當然部分原因是一定程度上受到了此前打擊虛假貿易的影響，6月貿易數據不能完全真實反映出口表現；另一方面，前一段時間新興國家貨幣貶值，人民幣卻在升值，對出口影響比較大。還有國內6月資金面偏緊，票據貼現利率上升太高，對出口企業不利。
　　
　　鑒于全球經濟放緩的影響，出口增長停頓已成定局。美國經濟雖然活力明顯增強，但主要是資產價格和經濟預期的改善，需求層面沒有太大變化，歐洲也大致處于緊縮狀態，對需求拉動也有限，新興經濟體普遍面臨轉型壓力，經濟增速也都面臨下降壓力。進口方面，由于大宗商品價格持續位于低位，以及加工貿易的回落，增速也在回落。下半年如果美國和歐洲經濟未能積極改善，大宗商品價格還持續低位運行，預計這種進出口規模停頓的局面還將延續。
　　
　　中國經濟增長大幅下滑，甚至馬上出現衰退的可能性在市場中不斷發酵，巴克萊的中國經濟分析師曾指出，克強經濟學可能使中國GDP大幅下跌，并且認為未來三年，中國增長短暫最低跌至3%的可能性越來越大。投行們對于因中國經濟下滑帶來的對金屬市場的沖擊做出預測，認為銅對于中國經濟硬著陸更加脆弱，因為銅價現在仍對運營成本有溢價，所以有進一步下滑的空間。同時中國存在大規模的進口需求，銅價對中國經濟的杠桿也更大。
　　
　　基于市場情緒，投資圈首先把中國經濟硬著陸看作是出售銅的信號。但黃金可能會存在一個反向效應：經濟硬著陸可能會動搖了對政府的信任，導致人民幣定價的資產大幅下跌，這可能意味著黃金對中國投資者有重要的對沖作用，因為中國投資者將認為一系列的風險都增加了。過去，中國消費者只會在假日或通脹走高或金價大跌的時候增加黃金的購買量，如果風險偏好改變，中國投資者可能持續增加黃金的投資。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDRGold Trust截至7月9黃金持倉再減7噸多，凈持倉量為939.75噸。全球最大的iSharesSilver Trust白銀ETF截至7月9白銀持倉不變，凈持倉量為10034.95噸。
　　
　　今日數據較多，關注德國6月CPI終值年率，法國5月經常帳和5月工業產出月率，意大利季調后5月工業產出月率，晚間關注美國5月批發庫存月率，重點關注晚間歐洲央行執委亞斯穆森出席歐盟資助的“歐元體系需求分析計劃”閉幕式上的發言、凌晨2點美聯儲公布的會議紀要特別是4:10美聯儲主席伯南克在美國國家經濟研究局的會議上發表的演說，主題為“美聯儲的前100年：政策記錄、教訓和未來前景”。
　　
　　現貨黃金方面，繼昨日沖高回落后，金價如期在1242-1260區間進入收斂震蕩，日線看仍處多頭反彈態勢，4小時布林走平，短期指標指示盤整格局，預計短期仍將進行盤整并在偏中價位等待美聯儲于明天凌晨的會議紀要公布和伯南克的講話，以期作為后期走向的指引。今日交易方向，收斂區間狹窄，觀望并短線跟隨突破方向，中線觀望為宜。
　　
　　國際現貨黃金操作建議
　　
　　策略：短線等待收斂區域突破方向交易，預計不會超出上述盤陣區間，穩健者觀望等待伯南克講話后的市場方向選擇后進入。